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P&L, cash flow, runway, CAC, LTV e unit economics. Tutto quello che un investitore o un bando si aspetta di vedere nelle tue proiezioni finanziarie — con esempi pratici e il template da usare subito.
3 anni
Orizzonte standard
>3x
LTV/CAC minimo
>70%
Gross margin SaaS
18 mesi
Runway target fundraise
Nota: Le proiezioni finanziarie sono stime basate su assunzioni. Sii conservativo nelle previsioni di ricavo e prudente nelle stime di costo. Gli investitori capiscono che i numeri cambieranno — valutano la qualità del ragionamento dietro, non la precisione.
Un modello finanziario startup completo è composto da 4 fogli interconnessi. Ogni foglio dipende dalle assumption del precedente — modificare il tasso di crescita mensile aggiorna automaticamente P&L, cash flow e runway.
Il punto di partenza. Tutte le variabili di input: tasso crescita MoM, prezzo medio, churn rate mensile, CAC target, costi fissi mensili, spesa marketing. Cambiare qui si propaga ovunque.
Ricavi, COGS, gross profit, spese operative (OPEX) e EBITDA — mese per mese per 3 anni. Mostra quando la startup diventa profittevole e con quale margine.
Differente dal P&L: tiene conto dei tempi di incasso, degli anticipi, dei depositi. Il cash flow dice se hai i soldi in cassa — non solo se sei in utile sulla carta.
MRR, ARR, churn, CAC, LTV, LTV/CAC, payback period, gross margin, runway. Le metriche che un investitore guarda per primo — in un'unica vista.
DogBnB è una piattaforma SaaS per pet-sitter professionali. Il modello parte da 12 clienti paying nel mese 1, con crescita MoM del 15% e piano da 2 founder (founder salary incluso da Y2).
| Voce | Anno 1 | Anno 2 | Anno 3 |
|---|---|---|---|
| Ricavi da abbonamenti | €18.240 | €89.700 | €312.000 |
| Ricavi one-time (setup) | €2.400 | €8.400 | €19.200 |
| Totale ricavi | €20.640 | €98.100 | €331.200 |
| COGS (hosting, AI API) | −€4.800 | −€18.200 | −€52.000 |
| Gross profit | €15.840 | €79.900 | €279.200 |
| Marketing & Ads | −€9.600 | −€28.800 | −€60.000 |
| Team (salari) | −€36.000 | −€84.000 | −€180.000 |
| SaaS & infrastruttura | −€3.600 | −€5.400 | −€7.200 |
| EBITDA | −€33.360 | −€38.300 | €32.000 |
Anno 1
Burn rate €2.8k/mese — runway dipende dalla cassa iniziale
Anno 2
Gross margin 81.4% — fase di scale del team, ancora EBITDA negativo
Anno 3
EBITDA positivo €32k — breakeven raggiunto a inizio Q3 dell'anno 3
Prima ancora di leggere il P&L, un VC guarda la dashboard delle metriche. Queste 6 sono le prime domande implicite a cui il tuo modello deve rispondere.
Monthly/Annual Recurring Revenue. Per modelli subscription è la metrica di crescita primaria. MRR = somma di tutti i contratti attivi mensili.
MRR = Σ (clienti attivi × prezzo mensile per tier)
Customer Acquisition Cost. Quanto spendi in media per acquisire un cliente pagante. Include marketing, sales, onboarding — diviso per nuovi clienti nel periodo.
CAC = (spesa marketing + sales) ÷ nuovi clienti acquisiti
Lifetime Value. Il ricavo totale atteso da un cliente durante tutta la sua durata. Per SaaS: ricavo medio mensile ÷ churn rate mensile.
LTV = ARPU ÷ churn rate mensile
Percentuale di clienti che cancellano ogni mese. Il churn è il freno principale alla crescita SaaS. Sotto 2% mensile è ottimo, sopra 5% è un problema strutturale.
Churn = clienti persi nel mese ÷ clienti inizio mese × 100
Margine lordo: quanto rimane dopo i costi diretti di erogazione del servizio (COGS). Per SaaS deve essere >70%, idealmente >80%.
Gross Margin = (Ricavi - COGS) ÷ Ricavi × 100
Mesi di autonomia finanziaria con la cassa attuale. Regola pratica: fundraising quando hai 6+ mesi di runway, non quando ne hai 2.
Runway = cassa disponibile ÷ burn rate mensile netto
Un modello finanziario non è sbagliato perché i numeri non corrispondono alla realtà futura — è sbagliato quando le assumption non sono giustificate o internamente incoerenti.
✗ Crescita lineare al 10% mensile senza giustificazione
Una crescita MoM del 10% sostenuta per 3 anni produce un moltiplicatore di ~30x. Gli investitori chiedono subito: con quale canale? Con che CAC? Ogni punto di crescita deve essere collegato a una spesa o a un meccanismo (virality, SEO, referral) con dati di benchmark.
✗ Churn rate fisso allo 0% nei primi 12 mesi
Nessun prodotto reale ha churn zero. Anche il best-in-class SaaS B2B ha 1-2% mensile. Un modello con churn zero urla 'non abbiamo ancora clienti' — o peggio 'non capiamo il business'. Usa almeno 2-3% mensile come base conservativa.
✗ COGS non inclusi o sottostimati
Per un SaaS, i COGS includono: hosting cloud (scalano con il volume), API di terze parti, supporto clienti, costi di onboarding. Spesso si dimentica che ogni utente aggiunto ha un costo marginale — piccolo ma reale.
✗ Founder salary a zero per 3 anni
Modellare i founder senza stipendio per anni può sembrare 'frugale' ma è un segnale negativo: o il founder non ha capito che il suo costo è un costo, oppure il modello non regge con i costi reali. Inserisci uno stipendio modesto ma reale dal mese 1 o almeno dal mese 7.
✗ Scenario unico (nessun worst case)
Un modello con un solo scenario è incompleto. Mostra almeno 3 scenari: base (le tue assumption), pessimistic (crescita -30%, churn +2%), optimistic (crescita +20%, churn -1%). Il VCA vuole vedere che hai pensato ai rischi — non solo al best case.
Il runway è il numero più importante nel breve periodo. Non è un calcolo complicato — ma è spesso sottovalutato finché non è troppo tardi.
Burn rate lordo
Totale cassa che esce ogni mese, indipendentemente dai ricavi. È il costo operativo totale: team + marketing + hosting + tutto il resto.
Team €12k + Marketing €3k + Infra €0.8k = Burn lordo €15.8k/mese
Burn rate netto
Burn lordo meno i ricavi. Se incassi già €5k di MRR e spendi €15k, il burn netto è €10k. Questo è il numero che divide la cassa.
Burn lordo €15.8k − MRR €5.2k = Burn netto €10.6k/mese
Runway
Mesi di vita con la cassa attuale al burn netto corrente. La regola d'oro: inizia il fundraising quando hai 12+ mesi di runway, non 3.
Cassa €150k ÷ Burn netto €10.6k = 14.2 mesi di runway
Regola pratica: l'18-month rule
Cerca di avere sempre almeno 18 mesi di runway dopo ogni round di finanziamento. Considera che un round di seed richiede in media 3-6 mesi per chiudersi, durante i quali stai consumando cassa. Iniziare il fundraising con meno di 12 mesi ti mette in una posizione negoziale debole — gli investitori lo sanno e lo usano.
Costruire un modello finanziario da zero richiede tempo e competenze specifiche. SDE genera le proiezioni finanziarie a 3 anni direttamente dall'analisi della tua idea — con assumption esplicite, scenari multipli e metriche SaaS preconfigurate.
Assumption calibrate sul settore
Il modello AI analizza il settore, il modello di business e il segmento target per calibrare i parametri di base: crescita attesa, churn tipico, CAC di riferimento per il canale.
P&L e cash flow mensile
Output mese per mese per 36 mesi: ricavi per linea, COGS, gross profit, OPEX, EBITDA. Esportabile in PDF professionale pronto per investor deck e candidature bandi.
KPI dashboard integrata
MRR, ARR, churn, CAC, LTV, LTV/CAC, gross margin e runway calcolati automaticamente e aggiornati in tempo reale al variare delle assumption.
Delta Engine per aggiornamenti
Se cambi il prezzo, il canale di acquisizione o il team, SDE ricalcola solo le sezioni del modello impattate dalla modifica — senza rigenerare tutto da capo.
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